Hòn Khoai Port: At a Glance
- Investor / owner
- Vietnam People's Navy (Ministry of National Defence)
- Location
- Hòn Khoai island cluster, Đất Mũi, Cà Mau province
- Design capacity
- 20 million tonnes/year (first phase)
- Max vessel size
- Up to 250,000 DWT
- Total site area
- 590.5 hectares
- Estimated investment
- ~VND 15,000 billion (port only)
- Groundbreaking
- 19 August 2025, Cà Mau
- Contractors
- DACINCO, Thành An 96, Tan Cang Offshore Services (TOS/TCO)
- Fundamentals
- TOS company page
- Further reading
- TOS - Q2/2026 Snapshot
1. What Hòn Khoai Port Is
Hòn Khoai is officially a "dual-use general port" (built for both commercial cargo and national defense use) situated on the Hòn Khoai island cluster off Cà Mau province, at Vietnam's southernmost tip.
"Cảng Hòn Khoai được xây dựng tại xã Đất Mũi, cách đất liền 17 km, gồm bến tàu dài 1.000 m, công suất 20 triệu tấn hàng hóa mỗi năm."
"Hòn Khoai Port is being built in Đất Mũi commune, 17 km from the mainland, with a 1,000m wharf and a capacity of 20 million tonnes of cargo per year."
VnExpress, "Hòn Khoai - đảo tiền tiêu chiến lược vùng biển Tây Nam" · vnexpress.net"Công trình còn có đê chắn sóng, kè bảo vệ, hạ tầng kỹ thuật phục vụ cả hoạt động dân sự và quân sự."
"The project also includes breakwaters, protective revetments, and technical infrastructure serving both civilian and military activity."
VnExpress · vnexpress.netData discrepancy: flagged for transparency
One government-linked report gives the shipping channel dredging figures as 5.6 km long, 250 m wide, with a 600 m turning basin, while a separate industry-news outlet reports 5,000 m long, 230 m wide, with an 800 m turning basin, citing the same groundbreaking event. Both are quoted below; we are not able to resolve which is more current from the sources available to us.
"Nạo vét luồng tàu (dài 5,6km, bề rộng 250 m), khu quay trở tàu (đường kính 600m)..."
Báo Xây Dựng, "Cà Mau: Sẽ có cảng tổng hợp lớn nhất Đồng bằng sông Cửu Long" · baoxaydung.vn"Dự án này cũng gồm nạo vét mở mới 1 luồng tàu dài khoảng 5.000m, rộng 230 m và vũng quay tàu đường kính 800 m."
Báo Đấu Thầu, "Khởi công loạt dự án hạ tầng chiến lược tại Cà Mau" · baodauthau.vnOwnership and Investor
The project is unambiguously state/military-owned: every source we found agrees on this point, with no conflicting reports.
"Cảng tổng hợp lưỡng dụng Hòn Khoai, do Quân chủng Hải quân làm chủ đầu tư."
"The Hòn Khoai dual-use general port, invested by the Vietnam People's Navy."
Báo Hải quân Việt Nam, "Lễ khởi công Cảng tổng hợp lưỡng dụng Hòn Khoai" · baohaiquanvietnam.vn"Dự án Cảng Hòn Khoai là dự án trọng điểm quốc gia thuộc Bộ Quốc phòng."
"The Hòn Khoai Port Project is a nationally strategic project under the purview of the Ministry of National Defence."
Tan Cang Offshore Services JSC, 2026 Annual General Meeting Minutes (official company disclosure, filed with the State Securities Commission and Hanoi Stock Exchange, 21 May 2026)Design Capacity and Scale
"...quy mô xây dựng 1 bến tàu dài 1.000 m, công suất 20 triệu tấn/năm. Cảng Hòn Khoai có thể tiếp nhận tàu đến 250.000 DWT."
"...built to a scale of one 1,000m berth, with a capacity of 20 million tonnes/year. Hòn Khoai Port can receive vessels of up to 250,000 DWT."
Báo Đấu Thầu · baodauthau.vn"Ở giai đoạn hoàn thiện, cảng sẽ mở rộng lên 686 ha, có thêm hai cầu cảng tổng hợp dài 1.000 m đón tàu container 250.000 DWT và hai cầu cảng hàng lỏng, khí, tiếp nhận tàu 150.000 DWT."
"At the completion stage, the port will expand to 686 ha, adding two 1,000m general-cargo berths for 250,000 DWT container vessels, and two liquid/gas berths receiving vessels up to 150,000 DWT."
VnExpress · vnexpress.netThe full construction breakdown from the groundbreaking-day report:
"Xây dựng công trình khu cảng thương mại gồm: Bến cập tàu dài 1.000m; hệ thống 5 cầu dẫn; hệ thống kè bảo vệ bờ tổng chiều dài khoảng 1.600m; kè bảo vệ bờ kết hợp đê chắn sóng dài khoảng 560m; đê chắn sóng tổng chiều dài 3.920m."
"Construction of the commercial port zone includes: a 1,000m berth; a system of 5 approach bridges; shoreline revetment totaling about 1,600m; combined revetment/breakwater of about 560m; and breakwater totaling 3,920m."
Báo Xây Dựng · baoxaydung.vn"Dự án có tổng diện tích 590,5ha. Cụ thể, tôn tạo mặt bằng 82ha để xây dựng các hạng mục công trình gồm: Khu cảng khai thác thương mại có diện tích 59,1ha và khu hạ tầng kỹ thuật dùng chung có diện tích 14,3ha và các khu vực khác 8,6ha."
"The project has a total area of 590.5 ha. Specifically, 82 ha of land will be reclaimed, comprising a 59.1 ha commercial port zone, a 14.3 ha shared technical-infrastructure zone, and 8.6 ha of other areas."
Báo Xây Dựng · baoxaydung.vnInvestment
"Dự kiến tổng mức đầu tư Cảng Hòn Khoai khoảng 15.000 tỷ đồng."
"The estimated total investment for Hòn Khoai Port is approximately VND 15,000 billion."
Báo Đấu Thầu · baodauthau.vnThe port sits within a larger, jointly-launched infrastructure package. The connecting sea-crossing bridge and the regional expressway are separate, much larger-budget projects announced the same day:
"Dự án đường giao thông ra đảo Hòn Khoai (mức đầu tư khoảng 25.715 tỷ đồng) có chiều dài cầu vượt biển khoảng 18,22 km."
"The road project to Hòn Khoai island (investment of approximately VND 25,715 billion) includes a sea-crossing bridge about 18.22 km long."
Báo Đấu Thầu · baodauthau.vn"Điểm đầu cầu phía đất liền nối với cao tốc Cà Mau - Đất Mũi, dài hơn 80km... vốn gần 59.000 tỷ đồng, cũng dự kiến hoàn thành năm 2028."
"The mainland end connects to the Cà Mau–Đất Mũi expressway, over 80km long... with investment of nearly VND 59,000 billion, also targeted for completion in 2028."
VietnamNet, "Toàn cảnh dự án cầu vượt biển nơi cực Nam Tổ quốc dài hơn 18 km" · vietnamnet.vnOur reading, not a stated fact
Taken together, these figures suggest the "Hòn Khoai" development is best understood as a roughly VND 100,000-billion-scale regional infrastructure push (port + bridge + expressway combined), not a single VND 15,000 billion project in isolation. No source we found states a combined total explicitly, so this sum is our own addition of the three disclosed figures, not a reported figure.
Progress Timeline
"Sáng 19/8, tại Cà Mau, Bộ Quốc phòng phối hợp cùng UBND tỉnh Cà Mau tổ chức Lễ khởi công các dự án trọng điểm: tuyến cao tốc Cà Mau-Đất Mũi, tuyến giao thông kết nối từ Mũi Cà Mau ra đảo Hòn Khoai và Cảng tổng hợp lưỡng dụng Hòn Khoai."
"On the morning of 19 August, in Cà Mau, the Ministry of National Defence and the Cà Mau Provincial People's Committee held a groundbreaking ceremony for key projects: the Cà Mau–Đất Mũi expressway, the road connecting Mũi Cà Mau to Hòn Khoai island, and the Hòn Khoai dual-use general port."
Báo Hải quân Việt Nam · baohaiquanvietnam.vn"Đại tướng Phan Văn Giang, Ủy viên Bộ Chính trị, Phó bí thư Quân ủy Trung ương, Bộ trưởng Bộ Quốc phòng dự và phát biểu chỉ đạo tại lễ khởi công."
"General Phan Văn Giang, Politburo member, Deputy Secretary of the Central Military Commission, and Minister of National Defence, attended and gave a directional speech at the groundbreaking ceremony."
Báo Hải quân Việt Nam · baohaiquanvietnam.vnAs of the most recent progress reporting we could locate (June 2026), the connecting bridge (and by extension the wider island development) was still under active, if early-stage, construction:
"...các hạng mục phụ trợ phục vụ hậu cần và thi công biển cũng đang được đẩy nhanh để đảm bảo mục tiêu hoàn thành vào cuối năm 2028. Dự án bao gồm tuyến chính dài 17,4km và tuyến nhánh dài 0,85km, kết nối trực tiếp từ khu vực Đất Mũi đến cảng Hòn Khoai."
"...supporting logistics and marine construction works are also being accelerated to meet the target completion by the end of 2028. The project comprises a 17.4km main route and a 0.85km branch route, connecting directly from the Đất Mũi area to Hòn Khoai port."
Báo Lâm Đồng, "Cầu vượt biển Hòn Khoai tại Cà Mau: Tiến độ và quy mô công trình kỷ lục" (June 2026) · baolamdong.vnStrategic Importance
"Với độ sâu mực nước tự nhiên lớn, vùng biển Hòn Khoai có thể tiếp nhận tàu trọng tải trên 250.000 tấn mà không cần nạo vét nhiều, hiếm có ở Việt Nam."
"With significant natural water depth, the waters around Hòn Khoai can receive vessels over 250,000 tonnes without extensive dredging, a rare characteristic in Vietnam."
Công Thương, "Cảng Hòn Khoai: Điểm trung chuyển trọng yếu của đồng bằng sông Cửu Long" · congthuong.vn"Đặc biệt, cảng có hệ thống đê chắn sóng, kè bảo vệ, khu vực cập tàu quân sự, doanh trại và hạ tầng phụ trợ, đảm bảo vai trò 'hai trong một': phục vụ phát triển kinh tế và nhiệm vụ quốc phòng."
"Notably, the port has breakwaters, protective revetments, a military berthing area, barracks, and supporting infrastructure, ensuring a 'two-in-one' role: serving economic development and national defense duties."
Thanh Niên, "Hòn Khoai - 'cánh cửa ngoài khơi' trên biển Tây Nam" · thanhnien.vn"Cảng Hòn Khoai được kỳ vọng trở thành cửa ngõ giao thương quan trọng của Cà Mau nói riêng và khu vực Tây Nam Bộ nói chung."
"Hòn Khoai Port is expected to become an important trade gateway for Cà Mau specifically and the wider Southwestern region generally."
CafeF, "Tấp nập thi công cầu đường vượt biển dài nhất Việt Nam" · cafef.vn"Không ít chuyên gia nhìn nhận, việc triển khai đồng bộ các dự án hạ tầng trên đảo Hòn Khoai chính là sự cụ thể hóa quan điểm 'phát triển kinh tế gắn liền với bảo vệ Tổ quốc từ sớm, từ xa'."
"A number of experts view the synchronized rollout of infrastructure projects on Hòn Khoai island as the concrete realization of the principle of 'economic development linked with defending the homeland early, from a distance.'"
Thanh Niên · thanhnien.vn⚓
2. TOS's Disclosed Role
Tan Cang Offshore Services JSC (ticker: TOS, legal name TCO) is named in press coverage of the groundbreaking as one of three construction contractors on the project, not the owner and not the sole contractor.
"Các nhà thầu thi công gồm Công ty TNHH Đầu tư xây dựng DACINCO; Công ty Cổ phần xây lắp Thành An 96; Công ty Cổ phần dịch vụ biển Tân Cảng (TCO). Đơn vị giám sát là Công ty Cổ phần Tư vấn xây dựng Công trình Hàng hải và Viện kỹ thuật Công trình đặc biệt."
"The construction contractors are DACINCO Investment Construction Co., Ltd.; Thành An 96 Construction JSC; and Tan Cang Offshore Services JSC (TCO). The supervision units are Maritime Construction Consulting JSC and the Institute of Special Engineering."
Báo Xây Dựng · baoxaydung.vn (also independently corroborated by SGGP, "Sẵn sàng khởi công Cảng tổng hợp lưỡng dụng Hòn Khoai")TOS's own board confirmed this role directly to shareholders: this is the single most authoritative statement available, since it comes from the company itself in an official regulatory filing rather than press reporting:
"Đối với vai trò của TCO trong dự án Cảng Hòn Khoai: Dự án Cảng Hòn Khoai là dự án trọng điểm quốc gia thuộc Bộ Quốc phòng. Hiện nay, Bình đoàn 20 – Công ty TNHH MTV Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn và TCO tham gia dự án với vai trò thực hiện nhiệm vụ theo phân công/chỉ đạo."
"Regarding TCO's role in the Hòn Khoai Port Project: the Hòn Khoai Port Project is a nationally strategic project under the Ministry of National Defence. At present, Group 20 – Saigon Newport Corporation One Member Limited Liability Company and TCO are participating in the project in the capacity of executing assigned tasks pursuant to directives and organizational assignments."
Tan Cang Offshore Services JSC, Minutes of the 2026 Annual General Meeting of Shareholders, Section 2.5 (filed 21 May 2026 with the State Securities Commission and Hanoi Stock Exchange)Our reading, not a stated fact
The company's own wording is deliberately vague: "executing assigned tasks pursuant to directives" doesn't specify which construction package, phase, or dollar value TOS is responsible for. Press coverage of the groundbreaking names DACINCO first, and one outlet's summary line singles it out alone as "the construction contractor." Based on that ordering, our inference is that TOS most likely holds a secondary or delegated role rather than the primary contract, though this is our reading of how the press described it, not something any source states outright.
What TOS's Own Financial Statements Show
Rather than rely only on commentary, we pulled figures directly from TOS's audited Q2 2026 consolidated financial statements (period ended 30 June 2026, filed with comparatives as at 1 January 2026). Two line items are relevant.
Construction-in-progress (Note V.12 to the consolidated balance sheet):
| Item (VND) | 30 Jun 2026 | 1 Jan 2026 | Change |
|---|---|---|---|
| Acquisition of fixed assets | 426,786,909,337 | 551,392,626,934 | −124,605,717,597 |
| Construction-in-progress | 305,092,155,708 | 18,764,413,956 | +286,327,741,752 |
| Major repair of fixed assets | 2,225,666,304 | 2,533,154,550 | −307,488,246 |
| Total | 734,104,731,349 | 572,690,195,440 | +161,414,535,909 (+28.2%) |
Source: Tan Cang Offshore Services JSC, Consolidated Financial Statements Quarter II 2026, Note V.12 "Construction-in-progress." The overall +28.2% growth in total construction-in-progress is driven almost entirely by the "Construction-in-progress" sub-line, which grew roughly 16.3-fold, partly offset by a decline in "Acquisition of fixed assets."
Advances from customers, Vietnam People's Navy specifically (Note V.14 to the consolidated balance sheet):
| Item (VND) | 30 Jun 2026 | 1 Jan 2026 | Change |
|---|---|---|---|
| Short-term advances: Vietnam People's Navy | 950,046,868,573 | 614,795,575,343 | +335,251,293,230 (+54.5%) |
| Long-term advances: Vietnam People's Navy | 414,009,317,300 | 434,767,672,700 | −20,758,355,400 (−4.8%) |
| Combined Navy advances | 1,364,056,185,873 | 1,049,563,248,043 | +314,492,937,830 (+30.0%) |
Source: Tan Cang Offshore Services JSC, Consolidated Financial Statements Quarter II 2026, Note V.14 "Advances from customers." The Vietnam People's Navy is TOS's single largest source of customer advances in both periods shown.
Important limitation
Neither of these two notes names "Hòn Khoai" specifically. The financial statements report only generic categories ("Construction-in-progress") and a customer name ("Vietnam People's Navy"), with no project-level breakdown disclosed, so the direct revenue contribution from Hòn Khoai specifically cannot be sized from public information. TOS has separately stated in its own AGM Q&A that it cannot disclose further contract-level detail due to confidentiality and partner requirements:
"Trong thời gian tới, Công ty tiếp tục tích cực tham gia đấu thầu nhiều dự án đầu khí trong và ngoài nước. Tuy nhiên, do yêu cầu bảo mật thông tin kinh doanh và quy định của đối tác, Công ty chưa thể công bố chi tiết tại Đại hội."
"Going forward, the Company will continue to actively participate in tendering for oil and gas projects both domestically and internationally. However, due to business confidentiality requirements and partner-imposed regulations, the Company is not in a position to disclose further details at this General Meeting."
TOS 2026 AGM Minutes, Section 2.3 (this specific quote refers to oil & gas tenders, cited here to show the company's general pattern of non-disclosure on contract-level detail, not a direct statement about Hòn Khoai)Our reading, not a stated fact
We think it's reasonable to read these two data points (rising construction-in-progress and a rising Navy advance balance in the same period, from a company that has confirmed participation in a Navy-owned port project) as the strongest available, though still circumstantial, evidence that Hòn Khoai, and possibly related Navy infrastructure like the connecting bridge, is a contributor to this growth. TOS's Navy relationship could include other contracts we aren't aware of, and the company hasn't disclosed a project-level split, so treat this as a hypothesis to verify, not a confirmed link.
Broader Financial Context (Not Project-Specific)
Separately, analyst commentary (not TOS's own disclosure) places Hòn Khoai within a wider list of Navy/defense-linked projects TOS is said to benefit from:
"Nhờ nằm trong hệ sinh thái của Quân chủng Hải Quân (Bộ quốc phòng) nên TOS được tham gia vào nhiều dự án hạ tầng và quốc phòng quy mô lớn như Cảng Hòn Khoai (15.000 tỷ), cầu vượt biển kết nối với đảo Hòn Khoai (25.000 tỷ), Bến số 7&8 tại cảng nước sâu Lạch Huyện (12.792 tỷ)."
"Because it sits within the Vietnam People's Navy (Ministry of National Defence) ecosystem, TOS is able to participate in numerous large-scale infrastructure and defense projects such as Hòn Khoai Port (15,000 billion), the sea-crossing bridge connecting to Hòn Khoai island (25,000 billion), and Berths 7&8 at Lạch Huyện deep-water port (12,792 billion)."
Alias.vn, "TOS - Khối lượng công việc tăng cao kỷ lục" (equity research commentary, not TOS's own disclosure) · alias.vnImportant limitation
This is third-party analyst commentary, not a company or government filing. We have not independently verified TOS's specific contract value or scope on Hòn Khoai from a primary source, and none exists in what we could find publicly. Treat the VND figures attached to each named project in this quote as that analyst's characterization, not confirmed contract values disclosed by TOS. TOS's participation also appears to be one input among several Navy/defense-linked infrastructure projects, so Hòn Khoai alone may not be separable from TOS's broader "defense ecosystem" revenue stream.
The same commentary source also cites an end-Q3/2025 figure for TOS's customer advances from the Vietnam People's Navy: VND 1,916 billion, up more than 500 billion since the start of that year. This predates the Q2/2026 figures above (combined Navy advances of VND 1,364 billion as at 30 June 2026) and, without TOS's intervening quarterly filings, the two aren't directly comparable. alias.vn
Growth and Importance to TOS: Our Assessment
Our analysis: explicitly our own view, not sourced fact
Hòn Khoai is plausibly a meaningful and growing contributor to TOS's construction-in-progress and customer-advance balances, but the public record does not allow us (or, as far as we can tell, any outside analyst) to state a confirmed revenue or profit figure attributable to this specific project. Anyone using this relationship for investment purposes should treat it as a thesis requiring further verification (e.g., through direct company enquiry or subsequent quarterly disclosures), not a settled fact.
⚓