ILB - Q2/2026 Snapshot | The Snowball

Revenue Q2 163.8 +23.6% YoY Gross profit Q2 56.0 +10.6% YoY Operating profit Q2 38.2 +10.3% YoY Net profit Q2 29.7 +6.6% YoY Income Statement Balance Sheet Q2 2026 vs Q2 2025 (bn VND) Revenue 132.6 163.8 Q2 2025 Q2 2026 +23.6% Gross profit 50.6 56 Q2 2025 Q2 2026 +10.6% Operating profit 34.7 38.2 Q2 2025 Q2 2026 +10.3% Net profit 27.9 29.7 Q2 2025 Q2 2026 +6.6% 1H 2026 vs 1H 2025 (bn VND) Revenue 255.4 337.9 1H 2025 1H 2026 +32.3% Gross profit 105.4 125.1 1H 2025 1H 2026 +18.7% Operating profit 73.1 85.4 1H 2025 1H 2026 +16.9% Net profit 58.2 67.1 1H 2025 1H 2026 +15.4% Revenue by service line, 1H 2026 vs 1H 2025 (bn VND) Warehouse / yard leasing + services 220.6 289.3 1H 2025 1H 2026 +31.2% BCC (business co-operation contract) revenue 31.8 45.6 1H 2025 1H 2026 +43.4% Crane rental, Cát Lái port 3 3 1H 2025 1H 2026 flat Assets, 30 Jun 2026 (total 1,922.4bn) Fixed assets 859.7 bn Other long-term assets (deferred land-use cost) 469.0 bn Cash and cash equivalents 277.8 bn Short-term investments (bank deposits) 156.2 bn Short-term receivables 141.5 bn Long-term financial investments 7.2 bn Long-term receivables 6.9 bn Other current assets 4.1 bn Balance sheet gearing (bn VND) Cash + short-term investments 434.0 bn Financial debt 217.4 bn Net cash 216.6 bn Ownership structure ILB Total equity 846.4bn · 38,199,492 shares Subsidiary Công ty CP Tiếp Vận Thành Long 51%, consolidated Teal = consolidated subsidiary, no separate carrying value shown on the parent's balance sheet. Charter capital 382.0bn VND, 38,199,492 shares, par 10,000 VND. Shareholders at 30 Jun 2026 (Note 17b): Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn (Saigon Newport Corporation) 51.32%, America LLC 12.81%, other shareholders 35.87%. Notes Related-partyBên liên quanThe land-use fee (tiền sử dụng đất) payable to the parent, Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn (Saigon Newport Corporation, 51.32% owner of ILB), rose from ₫70.4bn to ₫92.1bn (+30.8%) at 30 Jun 2026, the main driver of a broader increase in total related-party short-term payables, from ₫74.5bn to ₫102.4bn.Tiền sử dụng đất phải trả công ty mẹ, Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn (cổ đông lớn sở hữu 51,32% ILB), tăng từ 70,4 tỷ lên 92,1 tỷ (+30,8%) tại 30/06/2026, nguyên nhân chính khiến tổng phải trả bên liên quan ngắn hạn tăng từ 74,5 tỷ lên 102,4 tỷ. Dividends payable jumped from ₫7.8bn to ₫59.8bn at 30 Jun 2026, a 7.7x increase. The 20 May 2026 AGM (Resolution 02/2026/NQ-ĐHĐCĐ) approved a ₫54.5bn cash distribution for FY2025, but the cash flow statement shows only ₫6.0bn actually paid out this half (roughly the same run-rate as ₫6.3bn paid in 1H2025), meaning the newly declared dividend is still sitting unpaid, with the Board to set the payment date.Cổ tức phải trả tăng từ 7,8 tỷ lên 59,8 tỷ tại 30/06/2026, gấp 7,7 lần. ĐHĐCĐ ngày 20/5/2026 (NQ số 02/2026/NQ-ĐHĐCĐ) đã thông qua khoản chia cổ tức tiền mặt 54,5 tỷ cho năm 2025, nhưng báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy chỉ 6,0 tỷ thực chi trong nửa năm này (tương đương tốc độ 6,3 tỷ đã trả trong 1H2025), nghĩa là khoản cổ tức mới công bố vẫn chưa được chi trả, thời hạn thanh toán do HĐQT quyết định. Gross margin compressed from 38.2% to 34.2% in Q2 (and from 41.3% to 37.0% over 1H) as cost of services grew faster than revenue: Q2 COGS rose +31.7% YoY versus +23.6% revenue growth. Despite this, absolute gross profit and operating profit both still grew double digits on the back of strong top-line growth.Biên lợi nhuận gộp giảm từ 38,2% xuống 34,2% trong quý II (và từ 41,3% xuống 37,0% trong 6 tháng đầu năm) do giá vốn dịch vụ tăng nhanh hơn doanh thu: giá vốn quý II tăng +31,7% so với cùng kỳ trong khi doanh thu chỉ tăng +23,6%. Dù vậy, lợi nhuận gộp và lợi nhuận thuần tuyệt đối vẫn tăng trưởng hai chữ số nhờ doanh thu tăng mạnh. Basic EPS fell from ₫1,653 to ₫1,422 (−14.0%) over 1H2026 even though profit used for the EPS calculation grew +17.7% (₫46.1bn → ₫54.3bn). The gap is entirely dilution: the weighted-average share count jumped +36.9% (27.9m → 38.2m shares) following ILB's 2025 stock dividend and public share offering, which raised charter capital to ₫382.0bn.Lãi cơ bản trên cổ phiếu giảm từ 1.653đ xuống 1.422đ (−14,0%) trong 6T2026 dù lợi nhuận dùng để tính EPS tăng +17,7% (46,1 tỷ → 54,3 tỷ). Chênh lệch hoàn toàn đến từ pha loãng: số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền tăng +36,9% (27,9 triệu → 38,2 triệu cổ phiếu) sau đợt phát hành cổ phiếu thưởng và chào bán ra công chúng năm 2025, nâng vốn điều lệ lên 382,0 tỷ. Only 6.9% of gross tangible fixed-asset cost (₫113.3bn of ₫1,644.9bn) is fully depreciated but still in use, a much younger asset base than typical Tân Cảng-group peers. The two largest warehouses, Kho 26 and Kho 27 (₫220.1bn gross cost), are barely 3.8% depreciated, having only recently entered service, so near-term depreciation charges likely understate the eventual maintenance capex need.Chỉ 6,9% nguyên giá tài sản cố định hữu hình (113,3 tỷ trên 1.644,9 tỷ) đã khấu hao hết nhưng vẫn đang sử dụng, nền tảng tài sản trẻ hơn nhiều so với các doanh nghiệp cùng hệ thống Tân Cảng. Hai kho lớn nhất, Kho 26 và Kho 27 (nguyên giá 220,1 tỷ), mới chỉ khấu hao 3,8% do vừa đưa vào vận hành, nên chi phí khấu hao hiện tại có thể chưa phản ánh hết nhu cầu vốn bảo trì trong tương lai.