IFS - Q2/2026 Snapshot | The Snowball

Revenue Q2 582.6 +19.0% YoY Gross profit Q2 208.0 +32.7% YoY Operating profit Q2 78.1 +61.8% YoY Net profit Q2 62.6 +61.3% YoY Income Statement Balance Sheet Q2 2026 vs Q2 2025 (bn VND) Revenue 489.7 582.6 Q2 2025 Q2 2026 +19.0% Gross profit 156.8 208 Q2 2025 Q2 2026 +32.7% Operating profit 48.2 78.1 Q2 2025 Q2 2026 +61.8% Net profit 38.8 62.6 Q2 2025 Q2 2026 +61.3% 1H 2026 vs 1H 2025 (bn VND) Revenue 986 1082.9 1H 2025 1H 2026 +9.8% Gross profit 314.4 380.5 1H 2025 1H 2026 +21.1% Operating profit 106.7 144.8 1H 2025 1H 2026 +35.7% Net profit 86.1 115.5 1H 2025 1H 2026 +34.1% Revenue by segment, Q2 2026 vs Q2 2025 (bn VND) Drinks 381.2 430.5 Q2 2025 Q2 2026 +12.9% Canned food 102.7 151.6 Q2 2025 Q2 2026 +47.7% Scraps 5.8 0.5 Q2 2025 Q2 2026 −90.8% Assets, 30 Jun 2026 (total 1,554.5bn) Cash and cash equivalents 920.9 bn Inventories 295.5 bn Construction in progress 114.0 bn Fixed assets 95.6 bn Short-term receivables 89.9 bn Other long-term assets 33.1 bn Other current assets 4.5 bn Long-term receivables 1.1 bn Balance sheet gearing (bn VND) Cash + equivalents 920.9 bn Net cash 920.9 bn Financial debt 0 bn Notes CapexĐầu tưConstruction-in-progress jumped more than 9x, from 11.9bn to 114.0bn, between Dec 2025 and Jun 2026. Per Note 40, the bulk of this is a factory renovation and warehouse construction project run by related-party contractor Kirin Engineering Company: ₫42.8bn of services purchased from them this half alone, versus just ₫4.5bn in the same period last year.Chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng hơn 9 lần, từ 11,9 tỷ lên 114,0 tỷ, giữa tháng 12/2025 và tháng 6/2026. Theo Thuyết minh 40, phần lớn khoản này là dự án cải tạo nhà máy và xây dựng kho hàng do nhà thầu liên quan Kirin Engineering Company thực hiện: mua dịch vụ trị giá 42,8 tỷ từ đơn vị này trong nửa năm, so với chỉ 4,5 tỷ cùng kỳ năm trước. Dividends payable jumped from 0.6bn to 141.3bn at 30 Jun 2026. The Apr 2026 AGM approved a ₫140,719 million distribution (all of FY2025's net profit) but the cash flow statement shows nothing was actually paid out yet this half; last year's comparable payout (₫172.9bn) was paid in cash within 1H.Cổ tức phải trả tăng từ 0,6 tỷ lên 141,3 tỷ tại 30/06/2026. ĐHĐCĐ tháng 4/2026 đã thông qua khoản chia 140.719 triệu đồng (toàn bộ lợi nhuận sau thuế năm 2025) nhưng báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy chưa có khoản nào được chi trả trong nửa năm này; khoản chia tương ứng năm ngoái (172,9 tỷ) đã được chi trả bằng tiền mặt trong 6 tháng đầu năm đó. The margin expansion this quarter is concentrated in one segment: canned food gross margin nearly doubled YoY (31.2% → 48.5%), while the larger drinks segment grew revenue +12.9% with margin roughly flat (33.3% → 32.7%).Biên lợi nhuận cải thiện trong quý này tập trung ở một mảng: biên lợi nhuận gộp thực phẩm đóng hộp gần như tăng gấp đôi so với cùng kỳ (31,2% → 48,5%), trong khi mảng đồ uống lớn hơn tăng doanh thu +12,9% với biên lợi nhuận gần như đi ngang (33,3% → 32,7%). 47% of gross tangible fixed-asset cost (₫163.4bn of ₫347.7bn) is already fully depreciated but still in active use; useful lives run just 4–15 years for machinery and 30 years for buildings, so today's depreciation charge understates the asset base that will eventually need replacing.47% nguyên giá tài sản cố định hữu hình (163,4 tỷ trên 347,7 tỷ) đã khấu hao hết nhưng vẫn đang được sử dụng; thời gian sử dụng hữu ích chỉ 4–15 năm đối với máy móc thiết bị và 30 năm đối với nhà cửa, nên chi phí khấu hao hiện tại chưa phản ánh hết phần tài sản sẽ cần thay thế trong tương lai. No interest-bearing debt at either period end: the balance sheet carries no borrowings line item at all. Every liability on it is operating in nature: trade payables, dividends payable, tax, accrued expenses, and a long-term severance provision.Không có nợ vay chịu lãi tại cả hai thời điểm: bảng cân đối kế toán không có khoản mục vay nợ nào. Mọi khoản nợ phải trả đều mang tính chất hoạt động: phải trả người bán, cổ tức phải trả, thuế, chi phí phải trả, và dự phòng trợ cấp thôi việc dài hạn.