TLG - Thiên Long Hóa Rồng

DavisDoublePLay — 29/02/2024, 12:24

DavisDoublePLay đã viết:

Thực ra BLĐ đã và đang từng bước thực hiện mục tiêu doanh thu vạn tỷ vào năm 2027.

Nhưng vì hiểu biết của mình về ngành còn cạn, nên không biết mức độ khả thi đến đâu. Nên bù lại, chiết khấu 2/3 chắc sẽ đạt được chứ?

Tham vọng doanh thu vạn tỷ đã được lập kế hoạch từ cuối 2020. Mục tiêu là đến 2025, nhưng vì Covid nên Chủ tịch Cô Gia Thọ và CEO Trần Phương Nga kéo mốc đến 2027.

TBKTSG: Kế hoạch “vạn tỉ” mà ông vừa nhắc đến là đạt mức doanh thu 10.000 tỉ đồng vào năm 2025. Để được như vậy thì bình quân mỗi năm Thiên Long phải tăng trưởng khoảng 25% mỗi năm, con số này liệu có quá tham vọng?

– Đúng là khá tham vọng khi nhìn vào con số hiện nay, nhưng như đã nói ở trên, chúng tôi có sức mạnh của thương hiệu Thiên Long. Danh mục sản phẩm được bổ sung và cải tiến nhờ sự sáng tạo liên tục và bền bỉ qua mỗi năm, sở hữu hệ sinh thái văn phòng phẩm mạnh mẽ, là những tiền đề mà mỗi người ở Thiên Long đều tin rằng kế hoạch “vạn tỉ” này sẽ thành công.

Một yếu tố khác mà tôi muốn nhấn mạnh, đó là sức mạnh của người tiêu dùng. Ở đâu có thị trường lớn thì đó là mảnh đất màu mỡ của Thiên Long. Chúng tôi đang mở rộng sang thị trường Indonesia với quy mô 300 triệu dân trong hai năm qua.

Thị trường Philippines cũng đang có những tín hiệu tích cực khi Thiên Long nằm trong nhóm dẫn đầu, còn thị trường Myanmar tăng trưởng đến hơn 50% như những năm trước. Với thị trường Đông Nam Á quy mô 600 triệu dân thì Thiên Long trong năm năm tới còn làm không hết việc.

Nguồn: https://thesaigontimes.vn/tham-vong-huong-toi-doanh-thu-van-ti/

DavisDoublePLay — 29/02/2024, 14:34

DavisDoublePLay đã viết:

3. Mức giá này đã mua được chưa?

Nếu đúng như dự đoán thì có thể Thiên Long sẽ tạm ứng phần cổ tức còn lại của năm 2023 là 2000 đ/cp trước kỳ ĐHCĐ 2024. Đồng nghĩa với việc nếu ta mua ở mức giá 46, thì giá vốn của ta sẽ giảm xuống còn khoảng 44 chỉ trong vòng hai tháng. Nếu Thiên Long vẫn duy trì mức cổ tức 3500 đ/cp. Thì tỷ suất cổ tức tiền mặt lúc này lên đến 8%/năm.

Nếu forecast rằng lãi suất tiết kiệm duy trì ổn định quanh 5%-6% trong thời gian tới, và có niềm tin rằng Thiên Long sẽ từng bước thực hiện được doanh thu vạn tỷ vào năm 2027 thì phần thưởng sẽ rất hậu và rủi ro ở mức thấp. Vì biên lợi nhuận sau thuế duy trì 10% Doanh thu, thì với 10.000 tỷ doanh thu sẽ cho ra 1000 tỷ LNST, gấp 2.7 lần so với con số lợi nhuận 360 tỷ của 2023. Nếu đạt 2/3 kế hoạch thì các con số vẫn ok phết. Thương vụ đầu tư đậm chất Dhandho “rủi ro thấp, nhưng tính bất định cao”.

Tỷ suất cổ tức 8% và định giá PB thấp sẽ đóng vai trò làm bệ đỡ cho giá cổ phiếu. Mình có dùng công cụ lọc để check xem bao nhiêu doanh nghiệp ở thời điểm hiện tại có Vốn hóa > 2000 tỷ, Giá trị giao dịch trung bình 15 ngày trên 2 tỷ đồng/phiên. Và có ROE = 20%, BV = 1.7 đạt mức tỷ suất cổ tức 8%.

Kết quả trả về: zero.

Hiện tại khó tìm được doanh nghiệp thỏa mãn các tiêu chí đồng thời: thanh khoản cao, đầu ngành, tỷ suất cổ tức hấp dẫn, và định giá rẻ.

4. Vậy điều gì khiến ta e ngại?

…

Không phải khi không mà mình dự đoán Thiên Long sẽ chi tạm ứng cổ tức tiền mặt còn lại của năm 2023 là 2000 đ/cp trước thời gian tổ chức ĐHCĐ 2024 đâu.

Này nhé,

Tháng 1/2023, TLG chi tạm ứng một phần cổ tức của năm 2022,

Tháng 1/2022, chi tạm ứng một phần cổ tức của năm 2021,

Tháng 1/2021, chi tạm ứng một phần cổ tức của năm 2020,

….

Lịch sử lặp lại không giống chính xác nhưng có vần có điệu. Đã hơn 8 tháng kể từ chi cổ tức gần nhất vào tháng 7 năm 2023. Cho nên, đáng lý ra TLG sẽ tạm ứng cổ tức trong Quý 1/2024 này.

Wait and see…

— Gộp bài viết, 29/02/2024, Bài cũ: 29/02/2024 —

bin1408 đã viết:

Về mặt định giá, theo m thì khoảng 42,x là ngon rồi

Nhìn TA thì mức giá cân bằng của TLG tầm 48,x dạo gần đây bị ép xuống 46,x chủ yếu do NN họ bán 30-50% tổng KLGD cả ngày.

Nên có thể mở mua dần khi:

• NN ngưng bán

• Hoặc có BBs vào hốt sạch của NN bán

• Hoặc về 42,x

NN ngưng bán rồi, còn quay lại mua ròng

Huynh là người giỏi nhận định hay là người giao dịch giỏi? Hay là giỏi cả hai? Huynh đã tham gia chưa đấy?

bin1408 — 29/02/2024, 14:41

DavisDoublePLay đã viết:

Không phải khi không mà mình dự đoán Thiên Long sẽ chi tạm ứng cổ tức tiền mặt còn lại của năm 2023 là 2000 đ/cp trước thời gian tổ chức ĐHCĐ 2024 đâu.

Này nhé,

Tháng 1/2023, TLG chi tạm ứng một phần cổ tức của năm 2022,

Tháng 1/2022, chi tạm ứng một phần cổ tức của năm 2021,

Tháng 1/2021, chi tạm ứng một phần cổ tức của năm 2020,

….

Lịch sử lặp lại không giống chính xác nhưng có vần có điệu. Đã hơn 8 tháng kể từ chi cổ tức gần nhất vào tháng 7 năm 2023. Cho nên, đáng lý ra TLG sẽ tạm ứng cổ tức trong Quý 1/2024 này.

Wait and see…

— Gộp bài viết, 29/02/2024, Bài cũ: 29/02/2024 —

NN ngưng bán rồi, còn quay lại mua ròng

Huynh là người giỏi nhận định hay là người giao dịch giỏi? Hay là giỏi cả hai? Huynh đã tham gia chưa đấy?

M chưa tham gia, chờ vài hôm xem ntn đã

Nhỡ mai NN lại quay ra táng gấp đôi thì hỏng kiểu như Mwg trc đây

DavisDoublePLay — 29/02/2024, 14:44

bin1408 đã viết:

M chưa tham gia, chờ vài hôm xem ntn đã

Nhỡ mai NN lại quay ra táng gấp đôi thì hỏng kiểu như Mwg trc đây

Vâng, cũng có thể

DavisDoublePLay — 01/03/2024, 07:42

Mấy hôm nay tỷ giá chợ đen vượt đỉnh nên vấn đề tỷ giá lại nóng trên media.

Tiện đây, mình đề cập đến tỷ giá tăng thì ảnh hưởng thế nào đến Thiên Long.

Doanh thu xuất khẩu hiện tại của Thiên Long trên 800 tỷ. Tỷ giá tăng thì Thiên Long có lợi nhuận nhờ chênh lệch tỷ giá.

Hai năm gần nhất, năm 2022 lợi nhuận nhờ chênh lệch tỷ giá là 19 tỷ. Năm 2023 là 18 tỷ.

Chỉ là thông tin thêm để biết các yếu tố tác động đến Thiên Long thế nào. Không phải mối quan tâm chính.

Kế hoạch triển khai và các bước thực hiện mục tiêu doanh thu vạn tỷ mới là điều mình nên bỏ công tìm hiểu (https://doanhnghiephoinhap.vn/thien…u-dan-la-thi-truong-thien-long-huong-den.html)

DragonGate — 01/03/2024, 07:54

DavisDoublePLay đã viết:

Mấy hôm nay tỷ giá chợ đen vượt đỉnh nên vấn đề tỷ giá lại nóng trên media.

Tiện đây, mình đề cập đến tỷ giá tăng thì ảnh hưởng thế nào đến Thiên Long.

Doanh thu xuất khẩu hiện tại của Thiên Long trên 800 tỷ. Tỷ giá tăng thì Thiên Long có lợi nhuận nhờ chênh lệch tỷ giá.

Hai năm gần nhất, năm 2022 lợi nhuận nhờ chênh lệch tỷ giá là 19 tỷ. Năm 2023 là 18 tỷ.

Chỉ là thông tin thêm để biết các yếu tố tác động đến Thiên Long thế nào. Không phải mối quan tâm chính.

Kế hoạch triển khai và các bước thực hiện mục tiêu doanh thu vạn tỷ mới là điều mình nên bỏ công tìm hiểu (https://doanhnghiephoinhap.vn/thien…u-dan-la-thi-truong-thien-long-huong-den.html)

ngành bán lẻ đang hồi phục, bác có thể phân tích thêm giá chi phí đầu vào đang tăng lên hay giảm đi ko?

DavisDoublePLay — 01/03/2024, 08:14

DragonGate đã viết:

ngành bán lẻ đang hồi phục, bác có thể phân tích thêm giá chi phí đầu vào đang tăng lên hay giảm đi ko?

Vâng, về chi phí đầu vào,

chiếm trọng số cao nhất trong giá vốn của TLG là chi phí nguyên vật liệu,

Giá Dầu và giá hạt nhựa PPC (Polypropylene Copolymer) thay đổi sẽ làm giá nguyên vật liệu chính thay đổi.

Hiện tại thì giá cả của hai nguyên liệu này đều đang thấp hơn mức bình quân của năm 2023. Nên Thiên Long đang có lợi từ chi phí đầu vào thấp.

Theo mình biết là vậy.

anxlan — 01/03/2024, 08:29

Công nghệ 4.0 làm ngành bút hết tiềm năng tăng trưởng, dần vào giai đoạn suy giảm cầu

pnthuat — 01/03/2024, 08:35

Khoivux đã viết:

THeo chủ top thì thị trường đoạn này sao? nên mua chưa?

anxlan đã viết:

Công nghệ 4.0 làm ngành bút hết tiềm năng tăng trưởng, dần vào giai đoạn suy giảm cầu

TLG không phải chỉ làm có bút bi nhé. Nói như vậy chưa đủ hiểu về TLG rồi. Để tìm dc cổ phiếu trả cổ tức đều bằng tiền với lợi suất 6-10% là không khó. Tuy nhiên thanh khoản nhiều con ối giời ơi lắm. 5-10 k / ngày. Biến động giá thì giật cục hoặc ko nhúc nhích gì.

Về TLG thì cũng phải chờ báo cáo các quý ra để đánh giá e nó thôi. Cho vào list theo dõi.

DavisDoublePLay — 01/03/2024, 08:37

anxlan đã viết:

Công nghệ 4.0 làm ngành bút hết tiềm năng tăng trưởng, dần vào giai đoạn suy giảm cầu

Huynh có thử lật ngược lại vấn đề,

Nếu đúng vậy thì Tại sao Thiên Long còn mở rộng nâng công suất nhà máy trong năm 2023?

DavisDoublePLay đã viết:

*Công ty đầu ngành,

Cổ phiếu có thanh khoản cao,

Tỷ suất cổ tức hấp dẫn,

Định giá đang rẻ.*

Hiện tại có không?

Lấy cảm hứng sau khi đọc cuốn sách “Đek Biết Gì Cũng Tiến” của tác giả Nguyễn Thành Nam (founder FPT) cùng các cộng sự, mình xin mạn phép được gửi đến cộng đồng bài phân tích, ý tưởng đầu tư của mình với phương châm Đek Biết Gì Mới Viết.

1. Ý tưởng đầu tư

Ý tưởng đầu tư vào Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh cao nhưng lợi nhuận suy giảm trong ngắn hạn, dẫn đến giá cp đang về vùng giá hợp lý. Thì ta phải làm rõ 2 điều.

Thứ nhất, phải chăng khó khăn là nhất thời rồi sau đó doanh nghiệp sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng mới.

Thứ hai, mức giá bao nhiêu thì hợp lý? Nếu ta mua với mức giá đủ thấp thì tài sản bình thường lại trở nên hấp dẫn.

Phải clear 2 điều này, thì ý tưởng này mới biến thành cơ hội hấp dẫn được. Nếu không đó sẽ là bắt đầu của cơn ác mộng.

Thiên Long (TLG) ở thời điểm hiện tại đang là một trường hợp như thế. Tìm hiểu xem thế nào.

Thiên Long đang giao dịch ở vùng giá 46. Book value tại 31/12/2023 là 27.000 đ/cp. Cổ tức tiền mặt 3500 đ/cp. Có ROE ổn định 20%. Tính ra PB = 1.7, tỷ suất cổ tức tiền mặt 7.5% đối với một doanh nghiệp có cao hào kinh tế vững mạnh thì liệu có đáng để cân nhắc đầu tư không?

Cho nên, nếu mình không mua Thiên Long ở thời điểm này (vùng giá 46) chỉ có lý do duy nhất là doanh thu và lợi nhuận của Thiên Long sẽ tiếp tục đi xuống. Nói cách khác, doanh nghiệp bước vào giai đoạn hoại?

2. Vậy phải xem hoạt động gần đây của Thiên Long thế nào?

… (còn tiếp)

DavisDoublePLay đã viết:

2. Vậy phải xem hoạt động gần đây của Thiên Long thế nào?

Năm 2019, phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược NWL Cayman Holdings Ltd để làm bệ đỡ bước vào thị trường Châu Mỹ. NWL Cayman mua vào 5 triệu cổ phần, sở hữu 7% VĐL, với giá mua 85k/cp (cao hơn 35% so với giá thị trường lúc đó). Thiên Long thu về 425 tỷ đồng.

Trong năm, Thiên Long cũng thành lập công ty con Flexoffice 100% vốn tại Singapore để thuận tiện mở mang bờ cõi.

Các kế hoạch chưa kịp thực hiện thì Covid đến, Năm 2020, bị ảnh hưởng nặng bởi Covid nên doanh thu và lợi nhuận của Thiên Long sụt giảm. Nhưng cũng chỉ đúng 1 năm này thôi. Qua năm 2021 thì Thiên Long đã lấy lại đà tăng trưởng. Giai đoạn này công ty tập trung thu hồi công nợ, kiểm soát chi phí. Nên dòng tiền HĐKD vẫn đạt mức cao. Cổ tức tăng theo. Khẳng định vị thế của công ty đầu ngành văn phòng phẩm trong chuỗi giá trị.

Bảng Phân tích Dòng Tiền

Và KQKD theo dòng thời gian

Năm 2022, CEO Trần Phương Nga tái khởi động dự án mở rộng nhà máy thiên long long thành và hoàn thành vào cuối 2022, xây kho trung tâm, sáp nhập các công ty con, góp vốn vào Pega, thành lập Clever Box.

Năm 2023, hợp tác với các tập đoàn kinh tế, giáo dục trong nước như Bitis để trưng bày sản phẩm bán hàng tại các cửa hàng cửa Bitis. Rồi Galaxy Education của Nguyễn Hoàng Group. Cơ cấu lại hệ thống phân phối trong nước. Tham gia bán hàng trực tuyến trên Amazon, tiến bước vào thị trường Bắc Mỹ.

Quá trình trên giống như các bước chuẩn bị chạy đà trước khi thực hiện cú nhảy hơn là lụi tàn?

— Gộp bài viết, 27/02/2024, Bài cũ: 27/02/2024 —

Thiên Long quá nổi tiếng với chiếc bút bi, nên vô hình chung mọi người cho rằng Thiên Long chỉ kinh doanh bút bi. Đó là sự lầm tưởng.

DavisDoublePLay đã viết:

Có thể đây là số liệu huynh cần.

Nếu huynh chưa nghiên cứu qua TLG thì có thể đọc báo cáo phân tích của FPTS và VCSC về TLG để thấu hiểu doanh nghiệp hơn. Mình đính kèm đường link tải báo cáo:

https://www.fshare.vn/file/RJ4ORKAF2Q6G

https://www.fshare.vn/file/UVJUDZNZSNLR