DavisDoublePLay — 29/01/2024, 11:55

Cập nhật số liệu quan trọng

DavisDoublePLay — 29/01/2024, 12:00

Cập nhật số liệu quan trọng

Số liệukhách quốc tế đi hàng không trong tháng 1/2024 là 1.287.000 lượt khách. (*Cao nhất từ trước tới nay nếu so với cùng kỳ tháng 1 của các năm trước, tháng 1/2019 cũng chỉ đạt 1.16 triệu lượt).*Tăng 47% so với con số 817.000 lượt khách của tháng 1/2023.

Số liệu về Tổng số lượt khách đi hàng không trong tháng 1/2024 cũng ghi nhận mức kỷ lục 5.106.000 lượt khách.

Bet là Quý 1/2024, doanh thu và lợi nhuận của SGN sẽ cao hơn đáng kể so với Q1/2023

DavisDoublePLay đã viết:

Không dõi theo sát thì thiếu trách nhiệm với những NĐT góp vốn vào Quỹ của mình quá. “Cược ít, cược lớn, cược đậm” thì phải cố gắng giảm thiểu việc hên xui may rủi.

Về phần biên lợi nhuận đã cải thiện qua từng quý. **Trong Quý 1/2024, dự đoán cả lợi nhuận và biên lợi nhuận sẽ cao hơn so với cùng kỳ Quý 1/2023. Không tính việc trích lập dự phòng (nếu có) nhé. Cơ sở lập luận?

(1) giá dịch vụ tăng từ Quý 2/2023,

(2) Sản lượng quốc tế tăng tại Đà Nẵng và Cam Ranh (đường bay quốc tế TQ mở lại từ Quý 2/2023).

Còn cả năm 2024 thì có nhiều catalyst lắm. Cái này mình sẽ nói sau.** :)

DavisDoublePLay — 30/01/2024, 20:55

DavisDoublePLay đã viết:

Sân bay Long Thành đi vào hoạt động thì hãy còn xa, có điều sắp tới nếu có tin trúng thầu dịch vụ phục vụ mặt đất tại Long Thành sẽ là chất xúc tác tốt cho giá cổ phiếu.

Trước mắt là nhà ga T3 của Sân bay Tân Sơn Nhất đi vào hoạt động thì tác động đến SGN như thế nào?

[\u200bIMG]

Các đơn vị đang phấn đấu đến 5.2 (trước Tết Giáp thìn) hoàn thành phần sàn, nắp tầng hầm, sàn SOG, toàn bộ sàn tầng 2 phía giáp sân đỗ máy bay và đến 15.5 hoàn thành toàn bộ các sàn, bắt đầu lắp dựng kết cấu kèo sắt, mái. Nguồn: báo thanh niên.

T3 là nhà ga nội địa, đồng nghĩa là để phục vụ cho hãng bay trong nước như HVN, VJC, BamBoo, Vietravel,… Vậy SGN có lợi gì không? Có. T3 giúp tăng công suất của Tân Sơn Nhất lên gấp đôi từ 25 triệu lên 50 triệu hành khách/năm. Điều đó dẫn đến hai lợi ích rõ ràng nhất là:

Thứ nhất, tăng doanh thu và lợi nhuận khi VJC và Vietravel tăng chuyến bay cất hạ cánh tại đây.

Thứ hai, doanh thu từ các hãng quốc tế sẽ tăng khi được tăng slot nhờ hạ tầng được mở rộng. Biên Lợi nhuận cao hơn nhiều khi phục vụ hãng bay nội địa, và cũng không bị công nợ.

Nếu nói vắn tắt về con đường tăng trưởng của SGN trong thời gian tới thì mình xin được gói gọn như sau,

***2024 - 2025: Phục hồi,

2025 - 2026: Mở rộng (T3 Tân Sơn Nhất),

2026 - 2027: Cất cánh (Sân bay Long Thành).***

DavisDoublePLay đã viết:

Về 3 nhà thầu vào vòng chung khảo để tham gia phục vụ mặt đất tại Long Thành gồm VIAGS, SGN và HGS.

Trong đó, VIAGS là 100% vốn của HVN. SGN thì là con nuôi của ACV và VJC.

Còn HGS có cơ cấu cổ đông phân mảnh, ACV chỉ còn sở hữu 20% tại HGS. CTCP cung cấp thiết bị và dịch vụ bảo dưỡng hàng không (30%); CT TNHH TM và DV ATS Việt Nam (25%); CTCP ĐTTM và DVHK Thủ đô (25%). Đó là các pháp nhân, mà đằng sau phần lớn thuộc về Chủ tịch HĐQT của HGS ông Nguyễn Tuấn Anh.

Rõ ràng là quyền lực của HGS rất hạn chế và đã giảm đi rất nhiều. Bằng chứng là HGS chỉ được làm phục vụ mặt đất tại sân bay Nội Bài, miếng bánh càng thêm nhỏ khi vào năm 2020 VietJet được Cục Hàng Không cho phép VJGS phục vụ mặt đất tại Nội Bài.

Nói thêm một chút là,

Vào tháng 9/2019, VietJet gửi văn bản đến Cục Hàng Không xin được tự phục vụ mặt đất tại Nội Bài và Cam Ranh. (Tại sao VJC lại không xin được phục vụ tại Tân Sơn Nhất, Đà Nẵng? Đây là 2 địa bàn của SGN)

Đến tháng 8/2020, Cục Hàng Không Việt Nam cho phép VietJet tự phục vụ mặt đất tại sân bay Nội Bài. Chỉ Nội Bài thôi nhé. Còn Cam Ranh vẫn là của 2 ông VIAGS và SGN.

Cho nên giờ đây, 3 ông tham gia đấu thầu tại Long Thành, chọn 2 bỏ 1. Thì kết quả cũng phần nào cũng dự đoán được.

Mark Twain đã từng nói: “Những điều bạn không biết chưa chắc đẩy bạn vào rắc rối, mà chính những điều bạn tin chắc đúng sẽ đẩy bạn vào rắc rối”.

Liệu có rắc rối nào ở đây không nhỉ?

DavisDoublePLay — 31/01/2024, 11:05

Nhìn ACV và SCS được dòng tiền đổ vào thì chỉ biết mỉm cười thôi.

Hàng có lái với hàng không lái hẳn là bước chạy phải khác nhau rồi. Tích cực là dòng tiền chú ý hơn vào các công ty dịch vụ hàng không.

Kiên nhẫn vậy. Đối với doanh nghiệp tốt, thời gian là người bạn đồng hành đáng tin cậy.

— Gộp bài viết, 31/01/2024, Bài cũ: 31/01/2024 —

SCS tím trần luôn cơ àh. Mình thấy định giá của SGN rõ ràng hấp dẫn hơn SCS, nhưng có lẽ lái ưu tiên hàng thanh khoản hơn nhỉ?

Deliver — 31/01/2024, 11:24

Đúng r đấy bác. Đặt lệnh ở hỗ trợ mà chắc phải có duyên mới khớp.

DavisDoublePLay — 31/01/2024, 11:28

DavisDoublePLay đã viết:

Định giá SGN

LNST năm 2023 của SGN đạt 227 tỷ, là do đã trích dự phòng phải thu khó đòi 60 tỷ. Nếu không có khoản trích lập này thì LNST năm 2023 đạt khoảng 280 tỷ.

Forecast mức tăng trưởng lợi nhuận của 2024 là 15%. (Con số 15% thì tùy vào sự lạc quan, bi quan, thiên kiến của mỗi NĐT mà sẽ chấp nhận mức này, hoặc cao hoặc thấp hơn)

Lấy con số 280 tỷ này cộng thêm 15%, bằng 322 tỷ là con số LNST năm 2024 của SGN. Trừ đi khoảng 8% trích vào Quỹ KTPL và thưởng BĐH thì LNST 2024 còn lại là 296 tỷ. Tương đương với EPS Forward 2024 = 8800 đ/cp. Cổ tức tiền mặt ước đạt tối thiểu 50% EPS = 4400 đ/cp. Bookvalue 2024 = 37.000 đ/cp, ROE = 34%.

Giá bao nhiêu là mắc, bao nhiêu là rẻ? “Nghịch đảo, luôn luôn nghịch đảo" - nhà toán học Carl Jacobi,

Giả sử giá SGN là 60.000 đ/cp thì mức tỷ suất sinh lợi E/P = 15%, tỷ suất cổ tức tiền mặt = 7.5%, rất hấp dẫn cho công ty có MOAT đang trên đà phục hồi, tăng trưởng và cất cánh. Cho nên ở mức giá này là một món hời khó có được trong môi trường lãi suất thấp như hiện nay (gửi TK 12 tháng ngân hàng là 5%), trừ khi có sự kiện tương tự Covid xảy ra.

Vậy với mức giá hiện nay 69.000 đ/cp thì sao? (Mình mua vào ở vùng giá 65).

Dự đoán một vài kịch bản khác có thể xảy ra để xác định các mức min-max lợi nhuận, vùng kết quả định giá cũng thay đổi theo:

(a) hoàn nhập một phần hoặc toàn bộ 60 tỷ đã trích lập thì LNST sẽ được cộng thêm tương ứng, có thể đạt 380 tỷ;

(b) kịch bản xấu hơn là trích lập tiếp 40 tỷ phải thu còn lại, LNST đạt 282 tỷ, xác suất xảy ra thấp.

Focushd — 31/01/2024, 14:18

Bán đi bác ơi cho lái nó chơi với nhau. Sóng cứ liu riu thế này thuyền bác khi nào mới vào bờ.

DavisDoublePLay — 31/01/2024, 14:23

Focushd đã viết:

Bán đi bác ơi cho lái nó chơi với nhau. Sóng cứ liu riu thế này thuyền bác khi nào mới vào bờ.

Thuyền chưa ra khơi nữa mà bác bảo về bờ, nghĩa là làm sao? :)

noilucthamhau — 31/01/2024, 15:16

DavisDoublePLay đã viết:

Thuyền chưa ra khơi nữa mà bác bảo về bờ, nghĩa là làm sao? :)

Hàng k lái như gái k chồng. Yên tâm chờ tôi gom đủ tôi lái cho. AE chuẩn bị tinh thần lên sao hỏa ngắm chị Hằng nhé :)

DavisDoublePLay — 31/01/2024, 15:44

noilucthamhau đã viết:

Hàng k lái như gái k chồng. Yên tâm chờ tôi gom đủ tôi lái cho. AE chuẩn bị tinh thần lên sao hỏa ngắm chị Hằng nhé :)

:D bác vui tính quá, ngắm chị Hằng trên sao Hỏa àh :D