DavisDoublePLay — 25/01/2024, 14:53
DavisDoublePLay đã viết:
Cơ cấu cổ đông tại SGN trong giai đoạn gần đây có nhiều điều đáng phân tích lắm.
Này nhé,
Đầu tháng 6/2023, Him Lam sở hữu 7.6% VĐL (từ mức 0%) của SGN, (mua từ Mr. Lãm của Công ty Khai Thác Cảng (đây là cổ đông chiến lược của SGN từ khi IPO 2015. Vào năm 2019 Mr. Lãm cũng đã chuyển nhượng 5.2% VĐL của SGN cho VJ Air)
Tuy nhiên, ngay sau đó, vào tháng 7, HimLam đã thoái bớt xuống còn 4.7% VĐL. Không còn là cổ đông lớn, tại sao Him Lam làm vậy? Bên mua lộ diện là America LLC.
Tiếp sau đó, SSI cũng bán hết toàn bộ 17.6% VĐL của SGN. và America LLC thì tăng sở hữu lên 13%. Phần còn lại đi đâu??? ai đã mua “lén” rồi?
Lưu ý: HimLam và BamBoo AirWays là người một nhà (như báo chí đã phân tích). Vậy là có sự xuất hiện của cả Bamboo và VJ Air trong SGN.
Hãng hàng không nào cũng muốn có công ty phục vụ mặt đất của riêng mình. Đúng chứ? (Như VietNam Airline có VIAGS ở cả Nội Bài, Đà Nẵng, Cam Ranh, Tân Sơn Nhất luôn đấy)
Và thắc mắc là America LLC này đang bắt tay với ai? VJ Air hay Bamboo? Hay anh bắt cá 2 tay?
Nếu America LLC bắt tay với VJ Air thì có lợi hơn cho SGN.
Vì khi VJ Air sở hữu cao trong SGN thì đâu cần đánh chiếm Tân Sơn Nhất, Đà Nẵng, Cam Ranh chi nữa. “Không chiến, việc cũng thành”
Nếu không có thêm thông tin gì thì đợi đến ĐHCĐ năm sau sẽ rõ cả thôi.
Sau sự kiện SGN dừng hợp tác với Bamboo thì thắc mắc trên phần nào cũng có lời giải. Nếu Bamboo có “tiếng nói” tại SGN thì đâu bị để bị cắt hợp đồng.
(Khi VJ Air sở hữu cao trong SGN thì đâu cần đánh chiếm Tân Sơn Nhất, Đà Nẵng, Cam Ranh chi nữa. Không chiến, việc cũng thành)
Và mối lương duyên giữa hai nhà SGN và VietJet càng thêm bền chặt
Mọi chuyện dần sáng tỏ. Nhưng câu hỏi đặt ra là mối quan hệ giữa SGN và VJC sẽ cùng win-win hay bên nào chịu thiệt?
DavisDoublePLay — 26/01/2024, 09:49
DavisDoublePLay đã viết:
Sau sự kiện SGN dừng hợp tác với Bamboo thì thắc mắc trên phần nào cũng có lời giải. Nếu Bamboo có “tiếng nói” tại SGN thì đâu bị để bị cắt hợp đồng.
(Khi VJ Air sở hữu cao trong SGN thì đâu cần đánh chiếm Tân Sơn Nhất, Đà Nẵng, Cam Ranh chi nữa. Không chiến, việc cũng thành)
Và mối lương duyên giữa hai nhà SGN và VietJet càng thêm bền chặt
Mọi chuyện dần sáng tỏ. Nhưng câu hỏi đặt ra là mối quan hệ giữa SGN và VJC sẽ cùng win-win hay bên nào chịu thiệt?
Về sự cân bằng trong mối quan hệ giữa SGN và VJC
Xin nhắc lại rằng ACV còn nắm giữ 48% VĐL của SGN. Chủ tịch của SGN là Giám đốc Cảng Hàng Không Tân Sơn Nhất thuộc ACV. 3/5 thành viên HĐQT của SGN là người của ACV, 1 thành viên là người của VietJet, 1 thành viên của SSI. (kỳ ĐHCĐ sắp tới sẽ có thành viên thay thế Mr.Nguyễn Ngọc Anh của SSI , người thay thế là của bên nào thì đại hội sẽ rõ J)
Cho nên cán cân lợi ích không thể nghiêng quá nhiều về VJC được. Có sự cân bằng ở đây.
Đầu tiên, nhìn vào con số doanh thu và khoản phải thu với VJC.
*Năm 2022, doanh thu với VJC là 396 tỷ, Khoản phải thu là 156 tỷ.
Năm 2023, doanh thu với VJC tăng lên 534 tỷ (+138 tỷ), khoản phải thu tăng lên bao nhiêu? Không hề tăng. Mà giảm nhẹ xuống còn 153 tỷ.*
Con số này có ý nghĩa đó chứ. VietJet và SGN có mối quan hệ thân thiết. Là đối tác lâu năm nên có thể được ưu ái phần nào. Nhưng cán cân lợi ích của nhau vẫn được giữ cân bằng.
noilucthamhau — 26/01/2024, 10:06
DavisDoublePLay đã viết:
Chợ sắp tan rồi mà vẫn không có ai hạ giá để NĐT mua nhỉ?
Media bơm tin xấu liên tục từ tháng 12 tới giờ mà giá cổ phiếu SGN vẫn lì như buffalo
https://cafef.vn/soi-no-giua-bamboo-airways-va-sags-188231230125719307.chn
Ngược lại, giá cổ phiếu còn tăng ấy chứ!
cái này là mấy thằng quỹ bẩn tính, bơm tin để đè gom đây mà. Tây mà cũng chơi trò mèo này. SGN đâu phải hàng bơm thổi, toàn cổ đông chân chính chơi sao được trờ trẻ con đó. Đọc báo cáo phải có chất xám chứ ai lại chỉ nhìn vào con số lợi nhuận rồi MP
noilucthamhau — 26/01/2024, 10:12
DavisDoublePLay đã viết:
Về sự cân bằng trong mối quan hệ giữa SGN và VJC
Xin nhắc lại rằng ACV còn nắm giữ 48% VĐL của SGN. Chủ tịch của SGN là Giám đốc Cảng Hàng Không Tân Sơn Nhất thuộc ACV. 3/5 thành viên HĐQT của SGN là người của ACV, 1 thành viên là người của VietJet, 1 thành viên của SSI. (kỳ ĐHCĐ sắp tới sẽ có thành viên thay thế Mr.Nguyễn Ngọc Anh của SSI , người thay thế là của bên nào thì đại hội sẽ rõ J)
Cho nên cán cân lợi ích không thể nghiêng quá nhiều về VJC được. Có sự cân bằng ở đây.
Đầu tiên, nhìn vào con số doanh thu và khoản phải thu với VJC.
*Năm 2022, doanh thu với VJC là 396 tỷ, Khoản phải thu là 156 tỷ.
Năm 2023, doanh thu với VJC tăng lên 534 tỷ (+138 tỷ), khoản phải thu tăng lên bao nhiêu? Không hề tăng. Mà giảm nhẹ xuống còn 153 tỷ.*
Con số này có ý nghĩa đó chứ. VietJet và SGN có mối quan hệ thân thiết. Là đối tác lâu năm nên có thể được ưu ái phần nào. Nhưng cán cân lợi ích của nhau vẫn được giữ cân bằng.
Các bác cứ yên tâm là các cty liên quan đến vốn nhà nước, xuất phát từ cty nhà nước thì sẽ k xung đột lợi ích đâu. Sẽ giải quyết hài hòa để đôi bên cùng có lợi, VJ k dễ j nhảy vào đâu, mặc dù nó có âm mưu làm dvmđ để giảm chi phí nhưng đó là tương lai xa, hay phát triển các sân bay nhỏ và sân bay mới
DavisDoublePLay — 26/01/2024, 10:16
noilucthamhau đã viết:
cái này là mấy thằng quỹ bẩn tính, bơm tin để đè gom đây mà. Tây mà cũng chơi trò mèo này. SGN đâu phải hàng bơm thổi, toàn cổ đông chân chính chơi sao được trờ trẻ con đó. Đọc báo cáo phải có chất xám chứ ai lại chỉ nhìn vào con số lợi nhuận rồi MP
Cổ đông cũng có người đầu tư giá trị, cũng có người lướt sóng, kẻ đầu cơ.
Cũng vì vậy mà hôm public KQKD Quý 4 giảm đã có mười mấy ngàn cổ phiếu bán ra giá đỏ đấy thôi. Mình đặt lợp mỗi vùng giá một ít mà có vẻ khó giảm thêm rồi.
— Gộp bài viết, 26/01/2024, Bài cũ: 26/01/2024 —
noilucthamhau đã viết:
Các bác cứ yên tâm là các cty liên quan đến vốn nhà nước, xuất phát từ cty nhà nước thì sẽ k xung đột lợi ích đâu. Sẽ giải quyết hài hòa để đôi bên cùng có lợi, VJ k dễ j nhảy vào đâu, mặc dù nó có âm mưu làm dvmđ để giảm chi phí nhưng đó là tương lai xa, hay phát triển các sân bay nhỏ và sân bay mới
Thì cũng phải nghiên cứu, điều tra tìm hiểu thông tin rồi tổng hợp kết luận thì mới yên tâm được chứ bác
noilucthamhau — 26/01/2024, 10:30
DavisDoublePLay đã viết:
Cổ đông cũng có người đầu tư giá trị, cũng có người lướt sóng, kẻ đầu cơ.
Cũng vì vậy mà hôm public KQKD Quý 4 giảm đã có mười mấy ngàn cổ phiếu bán ra giá đỏ đấy thôi. Mình đặt lợp mỗi vùng giá một ít mà có vẻ khó giảm thêm rồi.
— Gộp bài viết, 26/01/2024, Bài cũ: 26/01/2024 —
Thì cũng phải nghiên cứu, điều tra tìm hiểu thông tin rồi tổng hợp kết luận thì mới yên tâm được chứ bác
Đúng rồi bác. Nhưng theo suy luận thì k ai đi đầu cơ cổ phiếu thanh khoản thế này đâu, mua đã khó bán còn khó hơn. Đầu tư cổ phiếu có yếu tố vốn nhà nước sợ nhất là lãnh đạo bố láo, k có tầm nhìn và liên quan đến chính trị, thay đổi chính sách … đó là những biến nhà đầu tư nhỏ lẻ rất khó để tính toán
Silver007 — 26/01/2024, 10:43
DavisDoublePLay đã viết:
Thông tin được leak ra từ Báo cáo Quản Trị 2023 của SGN,
Trong đó có 2 nghị quyết HĐQT đáng chú ý vào tháng 10 và tháng 11, phần nào giúp ước đoán được KQKD Q4.2023 một cách “phù hợp”.
Như ảnh đính kèm, thì nội dung của 2 nghị quyết này là Trích lập dự phòng phải thu khó đòi. Mình không rõ chữ viết tắt VU và QH trong ngoặc đơn đề cập điều gì. Nhưng đối tượng trích lập, khả năng cao là liên quan đến Vietravel Airline và Bamboo Airway.
Nhìn qua anh bạn nhà hàng xóm, SASCO, vừa pulic KQKD Quý 4 đáng chú ý với việc trích lập dự phòng phải thu khó đòi mạnh tay lên đến 68 tỷ (có thể phần nhiều liên quan đến Bamboo).
Kết hợp lại, chắc SGN cũng sẽ trích lập dự phòng khoản phải thu tại Bamboo.
![[\u200bIMG]](https://i.upanh.org/2024/01/21/Capturee379da6614025b1a.png)
Bác theo dõi kỹ thật. Tôi cũng có một khoản đầu tư vào công ty này nhưng không theo sát như Bác. Có thể do cách nhìn khác nhau, ngay từ thời điểm đầu tư, tôi đã giả thiết khoản phải thu từ Bamboo không thu được.
Dù lợi nhuận Q4 giảm nhưng có 2 yếu tố tích cực:
- Công ty đã dứt điểm được con nghiện Bamboo.
Phải thu của Bamboo giảm từ 108 tỷ quý 3, xuống 86 tỷ quý 4, nghĩa là Bamboo thật sự trả tiền trong quý cuối. Đồng thời SGN trích lập dự phòng 55 tỷ, tôi nghĩ đã có thỏa thuận ở đây: Anh trả bớt tiền cho tôi, tôi lập dự phòng một phần khoản phải thu xem như cho anh luôn (55 tỷ). Về phần 31 tỷ còn lại (86 -55 = 31) thì Bamboo vẫn phải có nghĩa vụ trả.
- Công nợ Vietjet không tăng lên: Đầu năm là 156 tỷ, cuối năm 153 tỷ, nghĩa là Vietjet trả đầy đủ tất cả chi phí phát sinh trong năm. Điều này đúng như những gì Ban Lãnh đạo đã chia sẽ, hỗ trợ trong những năm khó khăn nhưng khi hoạt động quay trở lại bình thường, anh trả đủ cho tôi và trả dần nợ cũ khi anh bắt đầu có tích lũy lại
Cũng có điểm chưa đạt kỳ vọng, biên lợi nhuận gộp tầm 31%-32%, thấp hơn so với kỳ vọng là tiếp tục tăng lên 33%-35%. Thời đỉnh cao của SGN, biên lợi nhuận gộp tầm 37%. Tôi nghĩ vẫn còn không gian để cải thiện
DavisDoublePLay — 26/01/2024, 11:04
Silver007 đã viết:
Bác theo dõi kỹ thật. Tôi cũng có một khoản đầu tư vào công ty này nhưng không theo sát như Bác. Có thể do cách nhìn khác nhau, ngay từ thời điểm đầu tư, tôi đã giả thiết khoản phải thu từ Bamboo không thu được.
Dù lợi nhuận Q4 giảm nhưng có 2 yếu tố tích cực:
- Công ty đã dứt điểm được con nghiện Bamboo.
Phải thu của Bamboo giảm từ 108 tỷ quý 3, xuống 86 tỷ quý 4, nghĩa là Bamboo thật sự trả tiền trong quý cuối. Đồng thời SGN trích lập dự phòng 55 tỷ, tôi nghĩ đã có thỏa thuận ở đây: Anh trả bớt tiền cho tôi, tôi lập dự phòng một phần khoản phải thu xem như cho anh luôn (55 tỷ). Về phần 31 tỷ còn lại (86 -55 = 31) thì Bamboo vẫn phải có nghĩa vụ trả.
- Công nợ Vietjet không tăng lên: Đầu năm là 156 tỷ, cuối năm 153 tỷ, nghĩa là Vietjet trả đầy đủ tất cả chi phí phát sinh trong năm. Điều này đúng như những gì Ban Lãnh đạo đã chia sẽ, hỗ trợ trong những năm khó khăn nhưng khi hoạt động quay trở lại bình thường, anh trả đủ cho tôi và trả dần nợ cũ khi anh bắt đầu có tích lũy lại
Cũng có điểm chưa đạt kỳ vọng, biên lợi nhuận gộp tầm 31%-32%, thấp hơn so với kỳ vọng là tiếp tục tăng lên 33%-35%. Thời đỉnh cao của SGN, biên lợi nhuận gộp tầm 37%. Tôi nghĩ vẫn còn không gian để cải thiện
Không dõi theo sát thì thiếu trách nhiệm với những NĐT góp vốn vào Quỹ của mình quá. “Cược ít, cược lớn, cược đậm” thì phải cố gắng giảm thiểu việc hên xui may rủi.
Về phần biên lợi nhuận đã cải thiện qua từng quý. Trong Quý 1/2024, dự đoán cả lợi nhuận và biên lợi nhuận sẽ cao hơn so với cùng kỳ Quý 1/2023. Không tính việc trích lập dự phòng (nếu có) nhé. Cơ sở lập luận?
(1) giá dịch vụ tăng từ Quý 2/2023,
(2) Sản lượng quốc tế tăng tại Đà Nẵng và Cam Ranh (đường bay quốc tế TQ mở lại từ Quý 2/2023).
Còn cả năm 2024 thì có nhiều catalyst lắm. Cái này mình sẽ nói sau.
stocker_healer — 26/01/2024, 11:18
DavisDoublePLay đã viết:
Không dõi theo sát thì thiếu trách nhiệm với những NĐT góp vốn vào Quỹ của mình quá. “Cược ít, cược lớn, cược đậm” thì phải cố gắng giảm thiểu việc hên xui may rủi.
Về phần biên lợi nhuận đã cải thiện qua từng quý. Trong Quý 1/2024, dự đoán cả lợi nhuận và biên lợi nhuận sẽ cao hơn so với cùng kỳ Quý 1/2023. Không tính việc trích lập dự phòng (nếu có) nhé. Cơ sở lập luận?
(1) giá dịch vụ tăng từ Quý 2/2023,
(2) Sản lượng quốc tế tăng tại Đà Nẵng và Cam Ranh.
Còn cả năm 2024 thì có nhiều catalyst lắm. Cái này mình sẽ nói sau.
mình chỉ qtâm gói thầu long thành, trúng thì khỏi cần pt j cả
DavisDoublePLay — 26/01/2024, 11:27
stocker_healer đã viết:
mình chỉ qtâm gói thầu long thành, trúng thì khỏi cần pt j cả
Thiên cơ bất khả lộ. Nhưng có thể dự đoán được thiên cơ
Nhiều phân tích mình đưa lên để mọi người có quan tâm thì cũng dễ theo dõi, phản biện. Qua đó để mình thấy cái chưa hợp lý, chứ tưởng ngon đi nhắm mắt nhắm mũi xuống hố hồi nào hổng hay